不論是從資金參與力度，還是凈空持倉所處水平來看，期指后期上漲空間依然存在。

　　期指經過6個交易日的橫盤整理之后強勢上攻，四個合約的總持倉量繼續增加，攀升至105817手，資金入場積極性不斷提高。

　　自12月4日期指見底以來，前20主力多空雙方持倉就在不斷增加，倉位增幅接近20%，明顯強于9月份期指反彈時13%左右的增倉力度。這也從側面反映出了資金參與度較高，對盤面支撐力度較強。隨著多空雙方的不斷增倉，凈空持倉也從12月7日4991手的低點不斷回升。截至昨日，凈空持倉增加至13399手。不過，這與上次期指反彈終結時1.6萬手的凈空持倉相比，仍有一定差距。

　　短線來看，在期指大幅上漲之后，空頭略有活躍。周二前20主力合約在IF1301和IF1303兩個合約上共增加空單3273手，增加多單僅有460手，凈空單較前一交易日增加了22.9%。雖然前20主力空頭增倉力度要明顯強于多頭，但空頭增倉的主力是海通期貨和國泰君安。昨日，這兩家席位增加空單超過3800手，占所有增空總量的66%。光大、廣發、南華、招商這些短線席位在大漲過后也增加了拋空的力度，空單增倉均在200手之上。

　　多頭方面，華泰長城增加多單力度最大增倉1296手，上海東證增加多單669手減少空單1035手，東海期貨、金瑞期貨以及安信期貨也有所加倉。多數席位均以減倉為主，這主要是與前幾次期指大漲過后的盤整格局有關。

　　整體來看，期指連續突破前期重要阻力位，反彈趨勢不改。縱觀歷年元旦前一周期指走勢，均以上漲為主。今年“紅包”行情或將延續，但是短期拉漲過后或將面臨技術性調整，空間相對有限。